Nos últimos anos, a discussão sobre renda fixa versus mercado imobiliário ganhou força no Brasil e, segundo o especialista Pablo Said, essa escolha torna-se ainda mais relevante em períodos de alta nos juros. Com a elevação da taxa básica da economia, investidores se veem diante de um dilema: manter recursos em ativos seguros e líquidos ou buscar no mercado imobiliário oportunidades de valorização e proteção patrimonial.
O apelo da renda fixa em tempos de juros elevados
Quando os juros sobem, a renda fixa volta a brilhar aos olhos dos investidores. Aplicações como títulos públicos, CDBs e LCIs oferecem retornos mais atrativos, muitas vezes superando a inflação e garantindo segurança ao capital aplicado. Além disso, a liquidez desses ativos permite ajustes rápidos de estratégia, o que é um diferencial em momentos de incerteza.
Apesar dessas vantagens, Pablo Said pondera que a renda fixa nem sempre representa a melhor opção para todos os perfis de investidores. Para ele, há situações em que, mesmo com juros altos, outros ativos podem oferecer maior proteção patrimonial ou oportunidades de crescimento mais expressivas no longo prazo.
Mercado imobiliário como defesa e oportunidade de ganhos
O mercado imobiliário historicamente é visto como porto seguro em momentos de volatilidade. Pablo Said explica que imóveis preservam valor ao longo do tempo, protegem contra a inflação e, muitas vezes, apresentam valorização mesmo em cenários de juros altos, especialmente em segmentos específicos, como imóveis de alto padrão ou áreas logísticas.
Contudo, Pablo Said alerta que o mercado imobiliário exige capital elevado, possui menor liquidez e está sujeito a custos de manutenção, impostos e prazos de negociação mais longos. Ainda assim, para quem busca diversificar patrimônio e reduzir exposição ao mercado financeiro, imóveis seguem sendo uma peça importante no portfólio, oferecendo renda passiva por meio de aluguéis e possível valorização do ativo.
O peso da estratégia e do perfil do investidor
A decisão entre renda fixa e mercado imobiliário não deve ser genérica. Cada investidor precisa avaliar seu perfil de risco, seus objetivos e o horizonte de tempo para aplicação. Em muitos casos, combinar as duas estratégias é o melhor caminho. Pablo Said ressalta que, para perfis conservadores ou pessoas com foco no curto prazo, a renda fixa tende a ser a escolha mais segura em cenários de juros elevados.
Em contrapartida, investidores com visão de longo prazo, capacidade de imobilizar capital e disposição para lidar com as oscilações do mercado podem encontrar no imobiliário oportunidades valiosas, inclusive de proteção patrimonial. Pablo Said destaca que imóveis bem localizados e com demanda consistente podem oferecer retorno acima das médias dos ativos tradicionais, mesmo com juros em alta.
Diversificação como caminho para reduzir riscos
Em tempos de juros elevados, a diversificação é ainda mais fundamental. O mercado oferece alternativas híbridas, como fundos imobiliários, que combinam características da renda variável e do setor imobiliário, proporcionando rendimentos mensais e maior liquidez do que a compra direta de imóveis.
Ademais, ativos de renda fixa indexados à inflação, como NTN-Bs, podem atuar como proteção contra a perda do poder de compra, enquanto o mercado imobiliário permanece como uma estratégia para capturar ganhos de valorização e renda passiva. Pablo Said observa que o segredo está em construir uma carteira equilibrada, que permita atravessar diferentes ciclos econômicos com segurança e rentabilidade.
Perspectivas para investidores em 2025 e além
As perspectivas para 2025 indicam que o cenário de juros altos poderá se manter por mais tempo, exigindo cautela dos investidores. Pablo Said informa que, embora exista previsão de queda gradual nas taxas, a inflação e os riscos fiscais ainda pesam sobre as decisões de política monetária, o que mantém a renda fixa atrativa no curto prazo.
Por fim, é notável que não existe resposta única para o dilema entre renda fixa e mercado imobiliário. Assim, a melhor estratégia é aquela que combina segurança, liquidez e potencial de valorização, respeitando o perfil do investidor e o momento econômico. Investir bem em períodos de juros elevados exige informação, planejamento e visão de longo prazo para aproveitar oportunidades que surgem mesmo em cenários desafiadores.
Autor: Rech Kuhn